投资银行:估值杠杆收购兼并与收购原书第2版【正版保证】 下载 pdf 2025 网盘 epub 在线 mobi 免费

《投资银行：估值、杠杆收购、兼并与收购》（原书第2版）源自两位作者各自经历大量交易项目后的经验汇总，以及众多投行分析师、私募股权公司和对冲基金的投资专业人士、律师、公司高管和大学教授们提供的意见。作者通过总结自己的交易经验和课堂培训经验，以及专业人士和学界专家的经验，弥合了学术界和业界在金融理论与现实应用之间的差距，提供了一种独特的，华尔街非正规教室里的现实场景案例式教育，可作为投行分析师和金融专业人士的使用技能工具和培训指南。

作者简介序致谢前言本书的结构“价值公司”?财务信息摘要关于注册估值分析师认证考试部分?估值章?可比公司分析可比公司分析步骤简要说明步：?选择可比公司系列研究目标为比较目的找出目标的关键性特征筛选可比公司第二步：?找出必要的财务信息SEC申报文件：10-K、10-Q、8-K和委托声明书股票研究新闻公告和新闻报道财务信息服务财务数据主要来源汇总第三步：?制表计算关键性数据、比率数和交易乘数关键性财务数据和比率的计算其他财务概念和计算公式关键性交易乘数的计算第四步：?进行可比公司的基准比较财务数据和比率数的基准比较交易乘数的基准比较第五步：?确定估值EV/EBITDA隐含的估值P/E隐含的估值主要利与弊“价值公司”?的可比公司分析示例步：?选择可比公司系列第二步：?找出必要的财务信息第三步：?制表计算关键性数据、比率数和交易乘数第四步：?进行可比公司的基准比较第五步：?确定估值第二章?先例交易分析先例交易分析步骤简要说明步：?选择可比收购案例系列筛选可比收购案例研究其他因素第二步：?找出必要的与交易相关的信息和财务信息上市目标私有目标SEC主要并购交易申报备案文件摘要第三步：?制表计算关键性数据、比率数和交易乘数关键性财务数据和比率数的计算关键性交易乘数的计算第四步：?进行可比收购案例的基准比较第五步：?确定估值主要利与弊“价值公司”?的先例交易分析示例步：?选择可比收购案例系列第二步：?找出必要的与交易相关的信息和财务信息第三步：?制表计算关键性数据、比率数和交易乘数第四步：?进行可比收购案例的基准比较第五步：?确定估值第三章?现金流折现分析贴现现金流分析步骤简要说明步：?研究目标、确定关键性绩效驱动因素研究目标确定关键性绩效驱动因素第二步：?预测自由现金流预测自由现金流的考虑因素销售额、EBITDA和EBIT的预测自由现金流预测第三步：?计算加权平均资本成本第三（ａ）?步：?确定目标资本结构第三（ｂ）?步：?预测债务成本（ｒｄ）第三（ｃ）?步：?预测股权成本（ｒｅ）第三（ｄ）?步：?计算WACC第四步：?确定最终价值退出乘数法永续增长法第五步：?计算现值、确定估值计算现值确定估值进行敏感性分析主要利与弊“价值公司”?的贴现现金流分析示例步：?研究目标、确定关键性绩效驱动因素第二步：?预测自由现金流第三步：?计算加权平均资本成本第四步：?确定最终价值第五步：?计算现值、确定估值第二部分?杠杆收购第四章?杠杆收购主要参与角色财务投资人投资银行银行和机构贷款人投资人目标管理层ＬＢＯ?目标的突出特征强大的现金流产生能力领先而稳固的市场地位增长机会效率提升机会较低资本性支出要求强大的资产基础经过考验的管理团队ＬＢＯ?经济学投资收益分析——内部收益率投资收益分析——现金收益ＬＢＯ?如何产生投资收益杠杆如何用来提高投资收益主要退出／?变现策略业务出售ＩＰＯ股息资本重组购买低于面值的ＬＢＯ?融资：?结构ＬＢＯ?融资：?主要渠道银行债务定期贷款安排高收益夹层债务股本出资ＬＢＯ?融资：?部分主要条款担保优先性期限息票赎回保障限制性契约规定条款清单ＬＢＯ?融资：?确定融资结构第五章?ＬＢＯ?分析融资结构估值步：?找出并分析必要信息第二步：?建立ＬＢＯ?前模型第二（ａ）?步：?编制“历史和预测损益表”?至“ＥＢＩＴ”第二（ｂ）?步：?输入“期初资产负债表和预计资产负债表内容”第二（ｃ）?步：?编制“现金流量表”?至“投资活动”第三步：?输入交易结构第三（ａ）?步：?填入“收购价格假定数据”第三（ｂ）?步：?将“融资结构”?填入“资金来源和使用”第三（ｃ）?步：?将“资金来源和使用”?与“资产负债表调整栏”?链接第四步：?完成ＬＢＯ?后模型第四（ａ）?步：?编制“债务偿还计划表”第四（ｂ）?步：?完成从ＥＢＩＴ?到净利润的“预计损益表”第四（ｃ）?步：?完成“预计资产负债表”第四（ｄ）?步：?完成“预计现金流量表”第五步：?进行ＬＢＯ?分析第五（ａ）?步：?分析融资结构第五（ｂ）?步：?进行投资回报分析第五（ｃ）?步：?确定估值第五（ｄ）?步：?创建“交易摘要页面”“价值公司”?的ＬＢＯ?分析示例第三部分?兼并与收购第六章?卖方并购竞拍竞价结构组织与准备明确卖方目标，?选定合适的出售流程进行卖方顾问尽职调查和初步估值分析选择买方群体编制营销材料编制保密协议轮工作联系潜在买方与有兴趣的买方商谈并签署保密协议发送ＣＩＭ?和初始投标程序信函编制管理层陈述文件设立资料室编制捆绑式融资方案接收初始投标，?选择买家进入第二轮第二轮工作举办管理层陈述会安排现场访问开放资料室发送最终投标程序信函、起草最终协议接收最终投标谈判商议评估最终投标与选定买家谈判选择中标方提供公平意见获取董事会批准并签署最终协议交易完结获取必要审批股东审批融资与完结交易协议出售第七章?买方并购买方动机协同效应成本协同收入协同效应收购策略水平并购垂直并购混合并购融资方式库存现金债务融资股本融资债务融资和股权融资的总结——基于收购方的视角交易结构股票出售资产出售基于避税而视同股票出售的资产出售买方收购的估值足球场可变价格分析贡献率分析合并效果分析收购价格假设商誉的形成对资产负债表的影响增厚／?摊薄分析收购场合——①股票和现金各占50%；②100%现金；③100%股票针对BuyerCo-ValueCo交易的合并效果分析图解彭博附录后记参考书目与推荐文献

乔舒亚罗森鲍姆，是瑞银投资银行（UBSInvestmentBank）全球工业组（GlobalIndustrialGroup）的一名执行董事。他负责兼并与收购、企业融资和资本市场有关交易的发起、架构和咨询工作。此前，他曾就职于世界银行的直接投资部门——国际金融公司（InternationalFinanceCorporation）。他拥有哈佛的文学学士学位，并以贝克学者身份获得哈佛商学院（HarvardBusinessSchool）的MBA学位。　　乔舒亚珀尔，为德意志银行（DeutscheBank）的杠杆融资部（LeveragedFinanceGroup）设计并实施了大量的杠杆贷款和高收益率融资项目，以及LBO和公司重组项目。此前，他曾就职于爱德华公司（A.G.Edwards）的投资银行部。珀尔还设计、执教过企业融资培训课程。他拥有印第安纳大学（IndianaUniversity）凯利商学院（KelleySchoolofBusiness）的理学学士学位。

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